A forma mais comum de medir quanto a carteira rendeu é dividir o saldo final pelo saldo inicial. A conta é simples, mas só funciona se nenhum dinheiro entrou ou saiu no período. Na vida real quase sempre entra: um aporte no meio do ano já basta para inflar o resultado.
O problema dos aportes
Imagine que você começou o ano com R$ 50 mil, aportou R$ 10 mil em julho e terminou com R$ 65 mil. A conta ingênua diz que a carteira subiu 30% (65 ÷ 50 − 1). Mas R$ 10 mil eram dinheiro novo, não ganho. O ganho de verdade foi de R$ 5 mil.
Também não dá para simplesmente dividir R$ 5 mil por R$ 60 mil, porque os R$ 10 mil ficaram investidos só metade do ano. É aí que entra o Modified Dietz.
O método Modified Dietz
O Modified Dietz é um método usado por gestores para reportar retorno quando há entradas e saídas de dinheiro. Ele divide o ganho do período pelo capital médio investido, ponderando cada aporte ou retirada pelo tempo em que ficou na carteira.
Fórmula: retorno = (saldo final − saldo inicial − aportes líquidos) ÷ (saldo inicial + soma de cada aporte × fração do período em que ficou investido).
Aplicando ao exemplo
- Ganho: 65.000 − 50.000 − 10.000 = R$ 5.000.
- Peso do aporte de julho: ficou investido cerca de metade do ano, então conta como 10.000 × 0,5 = R$ 5.000.
- Capital médio: 50.000 + 5.000 = R$ 55.000.
- Retorno: 5.000 ÷ 55.000 ≈ 9,1% no ano, e não 30%.
Por que isso importa
Com o número certo você consegue comparar a carteira com o CDI ou com um índice no mesmo período, avaliar se a estratégia está funcionando e evitar decisões baseadas em um resultado que parece melhor do que foi.
O Trapew calcula a rentabilidade da carteira pelo Modified Dietz automaticamente, mês a mês, a partir dos aportes, retiradas e proventos que você registra, e mostra a memória de cálculo.